高赛尔贵金属分析师 王宗欣
近期讨论美国经济的言论越发频繁，焦点集中在美国经济是否已经摆脱了金融危机后的阴影。昨日欧洲交易时间段美元跌破79.00就给了诸多短线投资者一个假象：金价很可能继续向上攀升。对于1410而言，仍是短线上金价难以逾越的关卡，斐波那契0.618回撤位 1409最终成为了日内的最高点。而导致价格在这一线承压不仅仅是由于技术面上遇阻的缘故，美国昨日的强劲数据与伯南克的一番言论成为了左右走势的关键。
进入纽约交易时间段后，公布的美国11月份零售业销售，生产者物价较为强劲带动美元回吐欧洲交易时间段跌幅，加之伯南克维持6000亿够债规模和0.25%的低利率不变，也一定程度上改善了市场风险偏好，直接反应美国经济好坏的美国股市，标普500及纳斯达克指数日内也纷纷创下较大涨幅。后两者创下触及了2年间收盘价的最高位。
而回顾一下最近2个月除就业数据以外的美国经济的状况，不管是表面现象还是真的经济复苏明显，给市场的信号就是美国经济真的已经不像08年金融危机时那么尴尬了，而且从最近美国10年期到30年期国债价格大涨，收益率大跌和美元逐步起稳的趋势上观察，美国经济的发展很可能已经不像想象中的那么差了。
现在唯一让美国政府，奥巴马纠结仍是失业率高位不下，所以昨日在伯南克宣布维持0.25%低利率不变的同时也重点强调了这一点。他在讲话中也多次强调了“缓慢复苏”四个字，对QE2对美国经济的提振作用也保持着乐观的态度。看笔者认为，这潜移默化的台词中仍然暗藏着诸多不确定性：其一，就算美国经济复苏很慢，如果在这个过程当中已经让消费者感受到了经济发展带来的变化，那么在上个月失业率公布后市场的恐慌情绪就会得到抑制，所谓QE3的说法无外乎也仅仅是泛泛之谈，进一步分析，如果12月份与明年一季度的失业率有所改善，那前期市场炒作的QE3也仅仅是泛泛之谈，金价必然就会失去这长期以来的“保护伞”。
另一方面，如果QE2的延续仍不能改变一时的现状，接踵而至的必然是美元的反复行情，失业率解决不了市场就会再度爆发新的炒作热点，加之现在美国并没有找到新的经济增长点，那金价进入明年的回调周期就会继续延后。而国内也会针对现在高通胀的现状进行进一步整治，真的等到加息那天，很有可能就是金价回调的开始，价格顺理成章的就会去测试下方1370,1330,1300一线的支撑。
值得注意的是，我们不能因为金价一时的回调而过分的去说明现在金价就已经失去了继续攀升的韧性，从最新公布的央行储备黄金的量上观察，不管是国内还是美国，德国，法国等国家都较前期有一定程度的上涨。随着近期美国经济的好转，投资者更加关心欧元区能否度过此次危机，外汇储备自然而然也不容忽视。
但昨日欧洲央行的表现不得不引起投资者注意，欧洲央行周二公布数据显示，12月10日当周欧洲央行系统黄金的应收账款下降0.29亿欧元，至3343.83亿欧元，这表明央行在向市场中抛售黄金。由于黄金的强势上涨，很多的央行都处于惜金状态，而这次售金也非常符合2009年签署的售价协议，因此对市场的影响比较小。
过去十年间，世界各国央行每年平均出售黄金442吨，相当于每年黄金总需求的10%左右。我们回顾一下2004到2009年各国央行的售金数量，就可以明显地看到：相对于各国的购金热情，央行的售金态度也相对变得保守。除了2007年售金量小幅增加之外，2004到2009年这几年欧洲央行售金的数量大大减少。而从2010年开始，则是一个里程碑式的变化。各国央行几乎没有售出黄金，转而从市场上购买黄金储备起来，昔日的大卖家现在摇身一变，成了大买家。虽然目前各央行的净买入头寸仍然相对较小，但这已是与过去10年截然不同的重大转变。现在通胀的预期愈演愈烈，欧洲央行的动向也会直接影响到美国经济下一步的动向。在欧洲央行大举售金之前，说明欧洲经济和外汇储备还没有坏到那个地步，这仍对金价是个潜在的支撑。
所以，虽然现在美国经济已经踏上复苏之路，但离“程帆破浪”仍有一定的差距，金价大举回调的周期仍需等待，而投资者中长期的买点仍未到来。
近期讨论美国经济的言论越发频繁，焦点集中在美国经济是否已经摆脱了金融危机后的阴影。昨日欧洲交易时间段美元跌破79.00就给了诸多短线投资者一个假象：金价很可能继续向上攀升。对于1410而言，仍是短线上金价难以逾越的关卡，斐波那契0.618回撤位 1409最终成为了日内的最高点。而导致价格在这一线承压不仅仅是由于技术面上遇阻的缘故，美国昨日的强劲数据与伯南克的一番言论成为了左右走势的关键。
进入纽约交易时间段后，公布的美国11月份零售业销售，生产者物价较为强劲带动美元回吐欧洲交易时间段跌幅，加之伯南克维持6000亿够债规模和0.25%的低利率不变，也一定程度上改善了市场风险偏好，直接反应美国经济好坏的美国股市，标普500及纳斯达克指数日内也纷纷创下较大涨幅。后两者创下触及了2年间收盘价的最高位。
而回顾一下最近2个月除就业数据以外的美国经济的状况，不管是表面现象还是真的经济复苏明显，给市场的信号就是美国经济真的已经不像08年金融危机时那么尴尬了，而且从最近美国10年期到30年期国债价格大涨，收益率大跌和美元逐步起稳的趋势上观察，美国经济的发展很可能已经不像想象中的那么差了。
现在唯一让美国政府，奥巴马纠结仍是失业率高位不下，所以昨日在伯南克宣布维持0.25%低利率不变的同时也重点强调了这一点。他在讲话中也多次强调了“缓慢复苏”四个字，对QE2对美国经济的提振作用也保持着乐观的态度。看笔者认为，这潜移默化的台词中仍然暗藏着诸多不确定性：其一，就算美国经济复苏很慢，如果在这个过程当中已经让消费者感受到了经济发展带来的变化，那么在上个月失业率公布后市场的恐慌情绪就会得到抑制，所谓QE3的说法无外乎也仅仅是泛泛之谈，进一步分析，如果12月份与明年一季度的失业率有所改善，那前期市场炒作的QE3也仅仅是泛泛之谈，金价必然就会失去这长期以来的“保护伞”。
另一方面，如果QE2的延续仍不能改变一时的现状，接踵而至的必然是美元的反复行情，失业率解决不了市场就会再度爆发新的炒作热点，加之现在美国并没有找到新的经济增长点，那金价进入明年的回调周期就会继续延后。而国内也会针对现在高通胀的现状进行进一步整治，真的等到加息那天，很有可能就是金价回调的开始，价格顺理成章的就会去测试下方1370,1330,1300一线的支撑。
值得注意的是，我们不能因为金价一时的回调而过分的去说明现在金价就已经失去了继续攀升的韧性，从最新公布的央行储备黄金的量上观察，不管是国内还是美国，德国，法国等国家都较前期有一定程度的上涨。随着近期美国经济的好转，投资者更加关心欧元区能否度过此次危机，外汇储备自然而然也不容忽视。
但昨日欧洲央行的表现不得不引起投资者注意，欧洲央行周二公布数据显示，12月10日当周欧洲央行系统黄金的应收账款下降0.29亿欧元，至3343.83亿欧元，这表明央行在向市场中抛售黄金。由于黄金的强势上涨，很多的央行都处于惜金状态，而这次售金也非常符合2009年签署的售价协议，因此对市场的影响比较小。
过去十年间，世界各国央行每年平均出售黄金442吨，相当于每年黄金总需求的10%左右。我们回顾一下2004到2009年各国央行的售金数量，就可以明显地看到：相对于各国的购金热情，央行的售金态度也相对变得保守。除了2007年售金量小幅增加之外，2004到2009年这几年欧洲央行售金的数量大大减少。而从2010年开始，则是一个里程碑式的变化。各国央行几乎没有售出黄金，转而从市场上购买黄金储备起来，昔日的大卖家现在摇身一变，成了大买家。虽然目前各央行的净买入头寸仍然相对较小，但这已是与过去10年截然不同的重大转变。现在通胀的预期愈演愈烈，欧洲央行的动向也会直接影响到美国经济下一步的动向。在欧洲央行大举售金之前，说明欧洲经济和外汇储备还没有坏到那个地步，这仍对金价是个潜在的支撑。
所以，虽然现在美国经济已经踏上复苏之路，但离“程帆破浪”仍有一定的差距，金价大举回调的周期仍需等待，而投资者中长期的买点仍未到来。
