昨天美国公布的一系列经济数据都符合预期，其中消费者物价指数未能随着能源及食品价格的上涨而大幅上扬，物价水平有通缩风险，房屋价格指数与上月持平表明美国房地产市场复苏进程仍有待考验。尽管如此，昨日美元指数受消息影响仍然大幅上扬，而金价在击穿日内1390美元支撑后出现明显下跌，整体运行格局偏向弱势。从价格走势的来看，金价短期内可能继续偏空运行，如下方1372美元附近未获得有效支撑金价可能运行至1365美元附近，今日上方短期阻力于1383美元附近，而强阻力则处于1392美元上方，建议投资者逢高做空。此外尽管金价短期内运行格局偏空，但长期利好以及此后走高的局面仍未改观，中长线投资者可继续观望，如金价在1365美元出现反弹，价格趋势可能继续向上运行。
昨日市场综述
12月15日，美整体经济复苏提振美元走势，美国通胀水平未达到市场预期水平令投资者购买黄金抵御通胀的意愿下降，金价继续承压。纽约商品期货交易所COMEX期金周三大幅下跌，COMEX12月期金下跌了18.1美元，收盘结算价报每盎司1386.2美元,盘中在1381.2美元至1398美元区间交投，SPDR黄金ETF基金持仓减仓至1286.19吨。
经济解读
昨日金价在击破短期支撑1390美元后出现了明显下跌符合此前的判断，尽管出现大幅下跌，但是从下跌的过程中看，下方短期支撑都出现了明显回调表明下方仍有一定支撑。因此尽管今日金价预期可能向下回落，但从中长线趋势来看，黄金等贵金属在调整后继续向上的可能性较大。之前我也在报告中分析过，黄金向上的动力是通胀水平与经济增速之间的相互比较关系。如果通胀水平高企而经济增速无法得到明显上升，必然将导致黄金价格的上涨。世界主要经济体的通胀水平目前处于两极分化的阶段，新兴经济的通胀水平已经高企，以中国和印度为代表的亚洲经济体的通胀水平上升的重要原因在于经济刺激计划之后导致的内生性通胀，这一通胀问题虽然目前没有在主要的资本主义发达国家出现，但是随着经济复苏以及金融体系的重建，大量货币必然流入市场并为日后通胀高企埋下伏伏笔。
对于澳大利亚、加拿大等国家而言目前通胀高企主要是由资源价格的上涨导致的。由于美国经济的不稳定，美元出现的贬值趋势将导致大宗商品价格继续向上攀升并在很大程度上刺激投机者抬高价格，同时亚洲包括中国在内对于资源需求的上升同样抬高了价格，因此如果美国经济复苏难以为继必然导致成本推动型通胀。
对于中国来说，由于人民币升值预期以及通胀压力带来的输入性通胀压力必然导致物价水平在今后保持较高水平，因此中国未来对于实物黄金的需求可能继续上升，这在一定程度上也会刺激国际黄金市场抬高价格推动金价的趋势性上涨。
因此未来金价尽管可能出现类似于10年初的大幅调整但总体格局仍然向上，中长期来看继续持有黄金并买入黄金将对资产的保值起到重要作用。
昨日美国方面公布了一系列经济数据，数据基本符合市场预期水平。通胀方面，美国公布的数据显示11月消费者物价指数环比仅小幅上涨0.1%，低于预期的0.2%，此外尽管生产者物价指数因能源及食品价格上扬，但仍未传导至消费部分。其中能源价格小幅上涨了0.2%，原油价格上涨了4.2%，汽油价格上涨了0.7%，但天然气价格下降了5.7%，食品价格仅小幅上升了0.2%，其他消费价格也普遍保持温和。 总体来看，消费者物价指数同比上涨了1.1%，核心通胀水平同比上涨了0.6%，预计此后生产者物价指数的上升可能向CPI传导 。
在二次量化宽松货币政策公布后，美联储宣布将每周向市场投放750亿美元的基础货币，按照这样的速度美联储已近向市场投放了超过2000亿美元，但通货膨胀水平没有出现明显变化，这一现象说明二次量化宽松货币政策的影响并为显现，市场对通胀预期也非常平稳，预计到明年第二季度后该货币政策效果才能显现。
数据来源：美国劳工部
而美国房屋市场方面，此前美国新房销售以及现房销售数据中房屋价格的下跌似乎并未影响房屋市场指数，该指数已连续三个月持平，如下图所示目前价格水平处于年内中值，此前过低的市场价格似乎有刺激房地产市场的迹象，另外市场预期偏向于乐观也是美元指数上行的重要原因。由于美国房地产市场探底回升尽管实质情况并不那么乐观的，但是利空消息出尽后可能小幅推升美元走强。
数据来源：美国房地产经纪人协会
因此从价格走势的来看，金价短期内可能继续偏空运行，如下方1372美元附近未获得有效支撑金价可能运行至1365美元附近，今日上方短期阻力于1383美元附近，而强阻力则处于1392美元上方，建议投资者逢高做空。此外尽管金价短期内运行格局偏空，但长期利好以及此后走高的局面仍未改观，中长线投资者可继续观望，如金价在1365美元出现反弹，价格趋势可能继续向上运行。
黄金分析师：蒋懿佳
今日操作策略
昨天美国公布的一系列经济数据都符合预期，其中消费者物价指数未能随着能源及食品价格的上涨而大幅上扬，物价水平有通缩风险，房屋价格指数与上月持平表明美国房地产市场复苏进程仍有待考验。尽管如此，昨日美元指数受消息影响仍然大幅上扬，而金价在击穿日内1390美元支撑后出现明显下跌，整体运行格局偏向弱势。从价格走势的来看，金价短期内可能继续偏空运行，如下方1372美元附近未获得有效支撑金价可能运行至1365美元附近，今日上方短期阻力于1383美元附近，而强阻力则处于1392美元上方，建议投资者逢高做空。此外尽管金价短期内运行格局偏空，但长期利好以及此后走高的局面仍未改观，中长线投资者可继续观望，如金价在1365美元出现反弹，价格趋势可能继续向上运行。
日期 时间 事件 结果 市场预测 前值
2010-12-16 16:30 瑞士12月央行利率决议 0.25% 0.25%
2010-12-16 17:30 英国11月零售销售月率(季调后) 0.30% 0.50%
2010-12-16 18:00 欧元区11月消费者物价指数年率终值 1.90% 1.90%
2010-12-16 21:30 美国11月新屋开工 55万 51.9万
2010-12-16 21:30 美国11月营建许可 55.8万 55.2万
2010-12-16 21:30 美国上周初请失业金人数 42.5万 42.1万
2010-12-16 23:00 美国12月费城联储制造业指数 14.8 22.5
昨日市场综述
12月15日，美整体经济复苏提振美元走势，美国通胀水平未达到市场预期水平令投资者购买黄金抵御通胀的意愿下降，金价继续承压。纽约商品期货交易所COMEX期金周三大幅下跌，COMEX12月期金下跌了18.1美元，收盘结算价报每盎司1386.2美元,盘中在1381.2美元至1398美元区间交投，SPDR黄金ETF基金持仓减仓至1286.19吨。
经济解读
昨日金价在击破短期支撑1390美元后出现了明显下跌符合此前的判断，尽管出现大幅下跌，但是从下跌的过程中看，下方短期支撑都出现了明显回调表明下方仍有一定支撑。因此尽管今日金价预期可能向下回落，但从中长线趋势来看，黄金等贵金属在调整后继续向上的可能性较大。之前我也在报告中分析过，黄金向上的动力是通胀水平与经济增速之间的相互比较关系。如果通胀水平高企而经济增速无法得到明显上升，必然将导致黄金价格的上涨。世界主要经济体的通胀水平目前处于两极分化的阶段，新兴经济的通胀水平已经高企，以中国和印度为代表的亚洲经济体的通胀水平上升的重要原因在于经济刺激计划之后导致的内生性通胀，这一通胀问题虽然目前没有在主要的资本主义发达国家出现，但是随着经济复苏以及金融体系的重建，大量货币必然流入市场并为日后通胀高企埋下伏伏笔。
对于澳大利亚、加拿大等国家而言目前通胀高企主要是由资源价格的上涨导致的。由于美国经济的不稳定，美元出现的贬值趋势将导致大宗商品价格继续向上攀升并在很大程度上刺激投机者抬高价格，同时亚洲包括中国在内对于资源需求的上升同样抬高了价格，因此如果美国经济复苏难以为继必然导致成本推动型通胀。
对于中国来说，由于人民币升值预期以及通胀压力带来的输入性通胀压力必然导致物价水平在今后保持较高水平，因此中国未来对于实物黄金的需求可能继续上升，这在一定程度上也会刺激国际黄金市场抬高价格推动金价的趋势性上涨。
因此未来金价尽管可能出现类似于10年初的大幅调整但总体格局仍然向上，中长期来看继续持有黄金并买入黄金将对资产的保值起到重要作用。
昨日美国方面公布了一系列经济数据，数据基本符合市场预期水平。通胀方面，美国公布的数据显示11月消费者物价指数环比仅小幅上涨0.1%，低于预期的0.2%，此外尽管生产者物价指数因能源及食品价格上扬，但仍未传导至消费部分。其中能源价格小幅上涨了0.2%，原油价格上涨了4.2%，汽油价格上涨了0.7%，但天然气价格下降了5.7%，食品价格仅小幅上升了0.2%，其他消费价格也普遍保持温和。 总体来看，消费者物价指数同比上涨了1.1%，核心通胀水平同比上涨了0.6%，预计此后生产者物价指数的上升可能向CPI传导 。
在二次量化宽松货币政策公布后，美联储宣布将每周向市场投放750亿美元的基础货币，按照这样的速度美联储已近向市场投放了超过2000亿美元，但通货膨胀水平没有出现明显变化，这一现象说明二次量化宽松货币政策的影响并为显现，市场对通胀预期也非常平稳，预计到明年第二季度后该货币政策效果才能显现。
数据来源：美国劳工部
而美国房屋市场方面，此前美国新房销售以及现房销售数据中房屋价格的下跌似乎并未影响房屋市场指数，该指数已连续三个月持平，如下图所示目前价格水平处于年内中值，此前过低的市场价格似乎有刺激房地产市场的迹象，另外市场预期偏向于乐观也是美元指数上行的重要原因。由于美国房地产市场探底回升尽管实质情况并不那么乐观的，但是利空消息出尽后可能小幅推升美元走强。
数据来源：美国房地产经纪人协会
因此从价格走势的来看，金价短期内可能继续偏空运行，如下方1372美元附近未获得有效支撑金价可能运行至1365美元附近，今日上方短期阻力于1383美元附近，而强阻力则处于1392美元上方，建议投资者逢高做空。此外尽管金价短期内运行格局偏空，但长期利好以及此后走高的局面仍未改观，中长线投资者可继续观望，如金价在1365美元出现反弹，价格趋势可能继续向上运行。
黄金分析师：蒋懿佳
今日操作策略
昨天美国公布的一系列经济数据都符合预期，其中消费者物价指数未能随着能源及食品价格的上涨而大幅上扬，物价水平有通缩风险，房屋价格指数与上月持平表明美国房地产市场复苏进程仍有待考验。尽管如此，昨日美元指数受消息影响仍然大幅上扬，而金价在击穿日内1390美元支撑后出现明显下跌，整体运行格局偏向弱势。从价格走势的来看，金价短期内可能继续偏空运行，如下方1372美元附近未获得有效支撑金价可能运行至1365美元附近，今日上方短期阻力于1383美元附近，而强阻力则处于1392美元上方，建议投资者逢高做空。此外尽管金价短期内运行格局偏空，但长期利好以及此后走高的局面仍未改观，中长线投资者可继续观望，如金价在1365美元出现反弹，价格趋势可能继续向上运行。
日期 时间 事件 结果 市场预测 前值
2010-12-16 16:30 瑞士12月央行利率决议 0.25% 0.25%
2010-12-16 17:30 英国11月零售销售月率(季调后) 0.30% 0.50%
2010-12-16 18:00 欧元区11月消费者物价指数年率终值 1.90% 1.90%
2010-12-16 21:30 美国11月新屋开工 55万 51.9万
2010-12-16 21:30 美国11月营建许可 55.8万 55.2万
2010-12-16 21:30 美国上周初请失业金人数 42.5万 42.1万
2010-12-16 23:00 美国12月费城联储制造业指数 14.8 22.5
