颐和黄金研究中心 郭忠良
早盘黄金小幅回落，现货黄金(Spot Gold)今天早盘高开于1405.69最高上升至1406.25，最低下跌至1401.89，目前下跌89美分，跌幅0.06%报1404.20期金方面正在全球期货电子交易系统(Globex)明年2月黄金期货以下跌运行目前报1405.10美元，最高上探至1407.20，最低下跌至1403.00美元，上涨下跌50美分跌幅0.04%。
隔夜黄金大幅上涨除了经济基本面的因素之外，还与纽约商品交易所(New York Mercantile Excha)COMEX场内交易员大量为了兑付黄金期货期权到期而采取的买入操作有关，目前华尔街日报(The Wall Street Journal)的报道是由于投资者的1月的黄金期权到期可以将获利转成黄金期货合约，从这种描述中很容易可以预想到是黄金的期货期权(Futures Option)，通常情况下，期权更多的针对的是实物或者初级的金融产品，最多的就是股票的期权，期货和期权作为现代最典型的金融衍生工具手段通常情况下不回进行相互的再复合，不过此次的情况就是这种复合的结果—期货期权，以期货合约为标的物的期权合约，这就是金融衍生工具的符合使用，该工具距离实物黄金的距离就更远了，举个例子说就是期货一般就是一个月以此类推(美国国债期货不是)交易，但是期货期权交易可以距离现在好几个月或者半年甚至一年的时间。
期货期权(Futures Option)是跨品种的符合此外还有大家熟悉的复合期权(Compound Option)，为什么大家熟悉呢，因为中信泰富香港的那次澳元汇率衍生工具巨亏就是它造成的，那么回到主题由于昨天美国公布其房地产市场价格数据市场预期负面，投资者纷纷舍弃美元回归黄金，以目前的小时图看大量的看涨期货期权行权价位于1395附近，早盘的那一波缓慢上涨或许就是这些交易员提前介入的结果，由于昨天英国伦敦休市，黄金的价格在午后处于高位震荡，交易员看到价格并触及前述的行权价位置，所以并未理睬，那时黄金已经逼近1391，不过这时交易员只能是以早盘的头寸来向下打压黄金，黄金午后回落最低下探至1380附近，交易员认为这足以抵挡美国晚间数据造成的黄金反弹，价格将不会再次触及1395，但是晚间随着美国数据公布后，1395附近被攻破，而且这必然造成看涨期黄金期权行权，而交易员手中根本没有足够的黄金期货合约交给交易对手，所以黄金在10分钟之内拉升了10美元。
此次的黄金上涨就成交量来看根本无法和价格的剧烈上升相匹配，虽然黄金确实有经济负面数据的支撑，但是黄金的涨幅更多的是交易上的的因素，而非真正的经济或者技术面的支撑，上方依然有阻力。
技术面：日线上KDJ和RSI指标背离，显示出市场人气大幅回落后，黄金将难以继续维持在1400上方，6小时线上KDJ和RSI指标已经同时开始回落，显示出短线投机者想借助场内的交易因素继续推高金价并未获得足够的响应，黄金午后或将继续回吐起昨夜涨幅，上方阻力1407-1410，下方支撑1397-1391。
早盘黄金小幅回落，现货黄金(Spot Gold)今天早盘高开于1405.69最高上升至1406.25，最低下跌至1401.89，目前下跌89美分，跌幅0.06%报1404.20期金方面正在全球期货电子交易系统(Globex)明年2月黄金期货以下跌运行目前报1405.10美元，最高上探至1407.20，最低下跌至1403.00美元，上涨下跌50美分跌幅0.04%。
隔夜黄金大幅上涨除了经济基本面的因素之外，还与纽约商品交易所(New York Mercantile Excha)COMEX场内交易员大量为了兑付黄金期货期权到期而采取的买入操作有关，目前华尔街日报(The Wall Street Journal)的报道是由于投资者的1月的黄金期权到期可以将获利转成黄金期货合约，从这种描述中很容易可以预想到是黄金的期货期权(Futures Option)，通常情况下，期权更多的针对的是实物或者初级的金融产品，最多的就是股票的期权，期货和期权作为现代最典型的金融衍生工具手段通常情况下不回进行相互的再复合，不过此次的情况就是这种复合的结果—期货期权，以期货合约为标的物的期权合约，这就是金融衍生工具的符合使用，该工具距离实物黄金的距离就更远了，举个例子说就是期货一般就是一个月以此类推(美国国债期货不是)交易，但是期货期权交易可以距离现在好几个月或者半年甚至一年的时间。
期货期权(Futures Option)是跨品种的符合此外还有大家熟悉的复合期权(Compound Option)，为什么大家熟悉呢，因为中信泰富香港的那次澳元汇率衍生工具巨亏就是它造成的，那么回到主题由于昨天美国公布其房地产市场价格数据市场预期负面，投资者纷纷舍弃美元回归黄金，以目前的小时图看大量的看涨期货期权行权价位于1395附近，早盘的那一波缓慢上涨或许就是这些交易员提前介入的结果，由于昨天英国伦敦休市，黄金的价格在午后处于高位震荡，交易员看到价格并触及前述的行权价位置，所以并未理睬，那时黄金已经逼近1391，不过这时交易员只能是以早盘的头寸来向下打压黄金，黄金午后回落最低下探至1380附近，交易员认为这足以抵挡美国晚间数据造成的黄金反弹，价格将不会再次触及1395，但是晚间随着美国数据公布后，1395附近被攻破，而且这必然造成看涨期黄金期权行权，而交易员手中根本没有足够的黄金期货合约交给交易对手，所以黄金在10分钟之内拉升了10美元。
此次的黄金上涨就成交量来看根本无法和价格的剧烈上升相匹配，虽然黄金确实有经济负面数据的支撑，但是黄金的涨幅更多的是交易上的的因素，而非真正的经济或者技术面的支撑，上方依然有阻力。
技术面：日线上KDJ和RSI指标背离，显示出市场人气大幅回落后，黄金将难以继续维持在1400上方，6小时线上KDJ和RSI指标已经同时开始回落，显示出短线投机者想借助场内的交易因素继续推高金价并未获得足够的响应，黄金午后或将继续回吐起昨夜涨幅，上方阻力1407-1410，下方支撑1397-1391。
