颐和黄金研究中心 郭忠良
黄金昨夜冲高回落，全天维持震荡上行。现货黄金(Spot Gold) 昨天高开于1375.10，美盘早盘最高上探至1386.46，最低1372.55，最终依然收在12周均线上方，全天最终收于1381.59，上涨6.64美元，涨幅0.48%，今天现货黄金早盘高开于1381.20，最高触及1384.20，最低下探至1378.60目前上涨76美分涨幅0.06%报1382.40。黄金期货方面，纽约商品交易所(New York Mercantile Exchange)COMEX黄金期货明年2月合约最终上涨10.20美元，收报1384.30美元，涨幅0.7%，目前全球期货电子交易系统(Globex)黄金期货报1382.60美元，最高上探至1384.30美元，最低下探至1380.50目前下跌1.30美元，涨幅0.09%。
隔夜黄金继续回升，冲高回落的原因主要是由于匿名交易员称欧洲央行正在购买葡萄牙国债，加上有报道称欧元区正在讨论增加欧元区的救援基金，总额达到4400亿欧元，不过随着希腊和意大利国债收益率的飙升，尤其是在比利时10年期国债收益率上升6个基点，其与德国同类国债收益率之间的利差扩大至1.356%，触及历史新高。
虽然现在欧洲中心的国家的债务问题处于稳定状态，但是潜在风险却在不断的累积，新的债务问题向欧洲的中心地带紧挨法德两国的新目标(Now Targets)—比利时(Belgium)和奥地利(Austria)蔓延。这个观点出自美国的财经内幕(Business Insider)网站，该网站认为欧洲债务问题的新的目标将是上述两国，文中指出标准普尔公司(Standard & Poor)前期警告比利时政府可能在6个月内该国主权评级会因为高昂的政府债务以及财政赤字，无法形成长期稳定的政府结构而遭到调降。
到目前为止所有针对债务的担忧都集中于此前的”欧洲五国”(Portugal, Italy, Ireland, Greece and Spain PIIGS)这些国家都用着相类似的情况，例如：巨大的在某种情况下容易破裂的房地产和金融泡沫，居高不下的财政赤字以及政治困境，但是如果按照这些标准来审视现在的欧元区成员国，那么这样的国家就应该加上比利时(Belgium)和奥地利(Austria)。在这两个国家中比利时(Belgium)的状况更加严重，该国受到了和西班牙类似糟糕的居民住房市场泡沫的困扰，并且按照相对价值算，总规模相当于美国的次级债务危机(U.S. subprime crisis)规模的一半，比利时2009年的政府公共债务水平达到占GDP的96%，这比葡萄牙相同指标要高20%，比利时最终也将需要救援，不过更加糟糕的是自2007年4月选举以来该国经历了三届政府，而且还有把18个月各政党实在进行联合组阁谈判，政府的不稳定将导致投资者预期该国财政紧缩计划将是一纸空文，难以实施对于该国的信心也不断在降低。。如下图：欧洲各国的主权债务以及外部债务占GDP比例所示：
奥地利的情况稍好于比利时，政府债务占GDP比例比利时为96%，而该国是68%，财政赤字占GDP比例，比利时为6%，该国为3.5%，该国的政治体系也还算稳定，不过该国最大的问题是银行业资产负债表的坏账，该国的银行曾经过度的像欧洲中部提供大量廉价信贷，催生了银行自身的信用泡沫，而现在随着资产价格缩水，银行的稳定也受到加大影响，奥地利作为债权人在中西欧地区国家都陷入危机的情况下，该国银行业将面临巨大的信用违约风险，这将导致这些银行资产负债表的恶化，进而引起银行体系的动荡，并波及欧元区。
技术面：黄金日线上KDJ走势继续拉升黄金回升，黄金昨夜冲高，不过在MACD走势依然属于空头的情况下，上攻至高点后，必然遭受空头的获利抛压，RSI指标维持平稳走势，该指标未出现大的回升显示出，黄金的冲高回落会经常出现，不过整个中心将会不断上移，预计早盘黄金将会围绕1380附近盘整，夯实1375-1378区间的支撑，上方阻力1385-1388。
