现货金难脱桎梏 多空再现对峙局面

　　国际现货黄金上周(1月14日当周)在欧债疑虑放缓的影响下避险需求严重受挫，经历获利了结及中国央行(PBOC)紧缩政策的打压后退至1360美元一线。进入本周以后，金价虽表现出企稳反弹的趋势，但苦于缺少更多上攻动力而一度原地踏步。短时间内想要改变当前的整固格局似乎不太可能。

　　周三(1月19日)早盘，现货金基本处于1365美元/盎司附近交投，盘中最高触及1369.50美元/盎司。北京时间08:04，现货黄金报1367.90美元/盎司。

　　自2010年录得近30%的年涨幅后，黄金今年年初的表现却令人大失所望。今年以来累计跌幅已达到近4%，先前触及的1430美元上方的纪录高位似乎已是遥不可及的目标。虽然分析人士普遍相信黄金的长期走强趋势，但就当前来看，由于投资者把注意力转移到高收益的风险资产上，黄金短时间内无法获得更多青睐。

　　市场对于欧元区债务问题的乐观态度以及对美国经济增长逐渐步入正轨的预期是令黄金避险需求严重褪色的主要原因。如果市场宏观环境继续朝着这样的方向发展，那么当下黄金的尴尬局面将在较长一段时间内保持下去。

　　瑞士信贷(Credit Suisse)分析师Tom Kendall表示，随着欧元区债务危机疑虑逐渐消退，全球央行开始考虑收紧货币政策，黄金今年虽然保持上行的大方向不会改变，但料难以重现去年的强劲表现。Kendall预计，当前金价将持续保持波动格局，这样的局面将可能维持3-4个月时间。

　　俄罗斯外贸银行(VTB Capital)分析师Andrey Kruychenkov表示，"黄金缺乏驱动因素，难以摆脱目前不上不下的两难格局。"

　　另一方面，目前苦苦支撑着黄金的实物买盘需求也将在中国农历新年结束后告一段落。如果届时市场环境仍维持目前的格局，那么金价势必将面临更多严峻考验。

　　而短线来看，由于缺少重要的驱动性因素，金价最大的可能即是跟随个别消息面数据作小幅波动，比如日内将公布的美国12月新屋开工数据，周四将公布的美国上周初请失业金人数、12月成屋销售数据以及中国方面的大量经济数据等。

　　总而言之，眼下金价走势陷入了进退维谷的尴尬境地，多空保持对峙局面将是一段时期内的基调。与其期望黄金短期内能够突出重围，不如将希望寄托在其中长期的表现。