一周期货综述
在制造业疲弱之际，QE3的流动性刺激并未导致大宗商品持续牛市，上周大宗商品市场工业类品种陷入普遍的回调，国际原油价格暴跌。分析人士指出，欧美的货币宽松政策短期内挽救了工业品的持续跌势，但若不能刺激实体经济改善，工业品的后续反弹仍缺乏动力。
国际原油价格再度暴跌
上周三，国际原油价格再度下跌，纽约原油11月合约暴跌近4%至92.03美元/桶，创下近两个月内的最大单日跌幅。终结了近一个多月的稳步上涨势头，截至上周五收盘，纽约油价收于每桶92.89美元，全周大跌6.17%。近期由于美国QE3，纽约油价一度逼近100美元，随着宏观消息趋于淡化，原油走势渐归基本面，特别是很多投资者选择高位卖出，也加剧了油价的下跌。同时，美国原油库存超预期并处于历史较高水平也令市场承压。
分析人士指出，每一轮QE最终都推高了原油等大宗商品的价格，当美元因超发货币贬值时，美元就不再是最好的避险工具，原油、黄金等大宗商品自然成为资金最好的去处。在全球量化宽松的大背景下，原油价格下跌的幅度或许仍将有限。
上周钢铁品种大起大落
近期国内基建项目的密集审批使得钢铁等品种持续上涨，而上周钢铁走势极具特色，可以说是大起大落，前三个交易日连续红盘报收，周四跟随股市跳水暴跌，周五延续跌势，直接回吐前期涨幅，阻断了沪钢的上行通道。受制于制造业低迷、现货供需失衡以及库存仍处高位等因素，沪钢跌破62%分割线，反弹宣布夭折。
除此，受量化宽松政策刺激明显的有色类品种走势亦不佳，铜价高位弱势整理，全周下跌1.06%，沪铝下跌0.83%，沪锌下跌0.93%。不过因欧债危机的忧虑再度升温，市场传言西班牙不久可能请求主权债务援助，国际黄金价格上周五收于六个月高位，报1779美元每盎司，这是该合约三月份以来的最高收盘价。
值得注意的是，在本轮QE3推动的行情中，农产品反应较为例外，特别是前期涨势强劲的大豆、豆粕等，QE3提振作用有限，且在上周出现明显下滑，“疯狂”的豆粕开始冷静。瑞达期货(博客,微博)认为，就目前而言，美国大豆收割顺利以及单产或高于之前预期给豆类市场带来一些压力，预计期价短期走势会出现反复。
