继11月10日央行全面上调存款准备金不到10天，11月19日，中国人民银行再度宣布，为加强流动性管理，适度调控货币信贷投放，决定从2010年11月29日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。除却一次差别存款准备金，这已是半月内中央银行二度祭出存款准备金手段，也是2010年央行第五次动用存款准备金手段。
不过，相较于此前一度周末大幅加息传闻，力度较弱的存款准备金再度成为央行对冲流动性的工具，再加上10月份和11月份针对部分商业银行两次出手差别存款准备金率，存款准备金工具正成为央行行长周小川所言对冲外部资本流入的“池子”。19日，央行官方网站刊登周小川此前讲话稿，谈及美联储第二轮量化宽松货币政策(QE2)有可能导致国外热钱流入时，周小川提到希望将短期投机性资金放在一个“池子”里，并通过对冲不让它泛滥到中国的实体经济中去。
目前，市场的目光聚焦在了中国加息上，中国加息的不确定性围绕在黄金上空，为金价的上行设置了重重阻碍。央行虽然已经连续上调存款准备金率，但并不意味着调整已经到位。此次调整存款准备金率不会对CPI产生立竿见影的效果，因此年内加息的可能性并不会因此而减小。但连续的紧缩政策，肯定会给经济带来下行压力，这正是央行慎用加息的重要原因。加息并不是货币当局倾向的主要手段，至少在央行整个货币政策工具篮子里，加息是排在最后的。由于受到经济运行下行风险的掣肘，央行也不太情愿动用加息手段。所以，只要中国加息这片“阴云”不明朗，相信黄金近期想要再次冲高，将相当困难。
