利多因素叠加，价格持续温和反弹
耶伦在国会上发表“鸽派”证词，美国非农就业等重要经济数据疲弱，中国黄金(1304.90, 2.00, 0.15%)消费增长超预期，金价出现持续温和的反弹。预计后市国际金价有望再次上攻1300美元/盎司和1308美元/盎司一线。
近日，美联储主席耶伦在国会发表支持宽松政策的证词，美国非农就业等重要经济数据疲弱，中国黄金消费增长超预期，金价出现持续温和的反弹。2月12日，COMEX黄金期货一度反弹至1296.40美元/盎司，创下近3个月来的反弹新高。预计后市国际金价有望再次上攻1300美元/盎司和1308美元/盎司一线，但是金价中长线弱势格局难改。
耶伦国会发表“鸽派”证词
美联储新任主席耶伦2月11日在美国众议院金融服务委员会就货币政策和美国经济形势发表证词时依旧不改“鸽派”本色。她指出，在美国经济活动加强的同时，就业市场的复苏还远远没有完成。尽管美联储很可能继续稳步削减量化宽松规模，但仍会长期保持超低利率的货币宽松政策。对于市场关注的削减量化宽松规模问题，耶伦再度强调，QE削减并没有既定的路线图，如果美国的就业市场持续改善，通胀水平也逐渐接近2%的目标，整体经济持续复苏，美联储将继续稳步削减月度资产购买规模。美联储只有在经济前景严重恶化的情况下才会增加购买资产的规模。即使在结束购债后，美联储仍将在很长一段时间内维持宽松货币政策。耶伦在国会的证词，缓解了外资从新兴市场持续外流的担忧，宽松政策将在较长时间延续，也在一定程度上有利于金价保持今年以来的温和反弹。
美国非农就业等经济数据不理想
美国劳工统计局2月7日公布的数据显示，美国1月季调后新增非农就业人口再度大幅不及预期，继12月份之后再度表现低迷。具体数据显示，美国1月季调后非农就业人口增加11.3万，预期增加18.5万。12月修正为增加7.5万，初值增加7.4万。美国1月非农就业数据不理想，其他如1月制造业PMI等重要经济数据也不及预期，是推动近期黄金避险需求增加，刺激金价反弹的重要因素。
中国黄金消费增添亮色
中国黄金协会最新统计数据显示，2013年我国黄金消费量首次突破1000吨，达到1176.40吨，同比增长41.36%。其中，首饰用金716.50吨，同比增长42.52%；金条用金375.73吨，同比增长56.57%；金币用金25.03吨，同比下降1.07%；工业用金48.74吨，同比下降0.23%；其他用金10.40吨，同比下降32.03%。2013年中国黄金消费的增长远超过市场预期，成为国际黄金市场难得的亮点。显然，中国黄金的首饰消费和投资消费均出现强劲的增长势头，大大减轻了金价下调的压力，有利于金价止跌企稳反弹。不过，考虑到印度等其他黄金消费大国没有起色，中国因素对于金价的支撑作用不宜夸大。
金价反弹基础依旧脆弱
今年以来金价的反弹，一定程度上是基金减持黄金空单、温和增持黄金多单的结果，但是基金并未大规模积极增持黄金多单，显示其对于未来金价反弹信心不足。实际上，今年以来，以SPDR黄金ETF为首的黄金ETF只是暂时减缓了减持黄金的进程，微幅增持黄金，并没有出现明显的增持黄金信号，显示黄金ETF仍对于金价后市谨慎看淡。而多数国际投行对于今年金价仍看空，缺乏上述金融机构的支持，今年金价仍旧偏空，很难出现像样的较大级别反弹行情。
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