自香港富豪郑裕彤控股的周大福珠宝于去年12月15日登陆港交所之后，国内多家珠宝企业也开启A股市场的IPO之路。不过，此前多家珠宝企业冲击资本市场曾遭遇挫折，这让珠宝行业公司上市充满了不确定性。
排队上市
近日，作为正在冲击IPO的珠宝连锁企业之一的通灵珠宝有新动作。据了解，其将获得EDT（Eurostar Diamond Traders，欧陆之星）及其关联机构1．5亿元增资，而此轮战略投资后，EDT及其关联机构共拥有通灵珠宝15%的股权。
针对此次增资，通灵珠宝沈东军在接受媒体采访时曾表示，“对通灵珠宝而言，技术比资金更重要。EDT在全球拥有10个钻石生产基地，每年在全球的钻石销售额达数十亿美元，这样的战略合作伙伴将有助于通灵珠宝的品牌成长。”
那么，此次增资行为是否会使其上市之路更加顺利？投中集团分析师万格告诉中国经济时报记者，“从企业经营方面来讲，上市将不是问题。但从目前来看，企业在国内经济增速放缓、二级市场表现不佳的大环境影响下，又受到目前排队企业过多等主要因素影响，因此现在不是IPO的最佳时机。”
投中集团统计数据显示，2007 年至今国内珠宝行业共发生24 笔PE 投资案例，涉及14 家企业，累计投资规模为17．95 亿元。其中，传统渠道珠宝企业累计融资额度为10．25亿元，珠宝电商企业披露融资规模为7．7亿元。针对上述数据，曾有评论认为国内珠宝企业将迎来上市与投资热潮。
截至目前，投中集团数据显示有近10家珠宝连锁企业正在筹备IPO，通灵珠宝便是其中一家。据媒体报道，截至5月上旬沈阳萃华金银珠宝、艺华珠宝首饰、爱迪尔珠宝已经在证监会披露的拟上市企业排队名单中，他们都在“落实反馈意见中”，其中艺华珠宝和爱迪尔珠宝曾获得VC／PE投资。据本报记者了解，深创投、方源资本、联创策源、联创永沂等近年均在珠宝领域有大笔投资。
前车之鉴
“国内消费需求拉动和珠宝行业自身独具的保值增值特性，以及上市珠宝企业的业绩飘红，对珠宝行业发展来讲都是好的因素。”万格如是分析。
2012年上半年年报显示，自去年A股上市不久的明牌珠宝（002574）公司实现营业总收入37．66亿元，同比增长22．58%，其中归属于上市公司股东的净利润为4659．61万元，基本每股收益0．19元。潮宏基（002345）公司营业收入则同比增加59．21%，归属于上市公司股东的净利润同比增长31．27%，实现了较快的增长。
不过，部分珠宝企业上市曾遭遇折戟、上市之后退市等现象，这增加了企业IPO的变数。有业内人士曾指出，中国珠宝零售业受高税率压迫，大多存在业务不规范、财务不规范和税务不规范等问题，这些是影响企业IPO结果的关键因素。
以北京恒信玺利珠宝（以下简称“恒信钻石”）为例，成立于2000年的恒信，旗下拥有珠宝品牌HDP、婚戒品牌I Do、电子商务平台Ooh Dear 三大品牌，其创始人、董事长为有“钻石王老五”之称的李厚霖。该公司在今年5月份已属二度IPO？熏其上市申请曾于2011年3月被受理，当年9月被撤回申请。业内人士分析，其上市未成功或因整个行业及自身发展中的问题。此前，阮仕珍珠在2010年因涉嫌财务造假、千禧之星在2011年因将加盟店收入归为批发收入粉饰财务报表，首发申请均未获证监会通过。CC卡美珠宝则因市场环境恶化决定撤回其在美国的上市申请。
有业内人士告诉本报记者，目前整体行业乱象丛生，珠宝企业上市仍存在盲目现象，该人士同时提醒，应吸取前车之鉴，谨慎入市。
