开源证券股份有限公司黄泽鹏,骆峥近期对潮宏基进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：布局数字藏品、培育钻石，彰显时尚创新品牌基因》，本报告对潮宏基给出买入评级，当前股价为4.8元。
潮宏基(002345)
事件：公司推出首款数字藏品“花丝风雨桥”首开即罄
7月23日，公司推出数字藏品“花丝风雨桥”，融合传统工艺与现代科技，开售后迅速售罄；结合近期公司培育钻石新品类布局和多样化创新营销出圈，彰显潮宏基品牌深厚工艺底蕴和时尚创新基因，综合竞争力凸显。考虑疫情影响，我们下调公司盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为3.98（-0.52）/5.00（-0.66）/6.09（-0.91）亿元，对应EPS为0.45（-0.06）/0.56（-0.07）/0.68（-0.10）元，当前股价对应PE为10.9/8.7/7.1倍，维持“买入”评级。
公司时尚创新品牌基因凸显，数字藏品、培育钻石、营销出圈表现亮眼
（1）数字藏品：7月23日，公司在阿里资产平台推出数字藏品“花丝风雨桥”，限量1000份首开即罄；该藏品实物原型由潮宏基联合花丝传承镶嵌大师姚迎春等完成，采用AI技术生成3D效果，创新性演绎非遗花丝工艺。（2）培育钻石：5月底公司通过子品牌VENTI布局培育钻石赛道，敏锐洞察市场机会，大胆布局潜力新兴品类；目前VENTI已在天猫旗舰店上架12款富有设计师风格的培育钻石首饰，后续也计划在线下门店逐步铺开。（3）创新营销出圈：5月公司打造业内首场元宇宙发布会，直播观看量超100万；6月在西安结合传统“五行”元素开出主题快闪店，并于大雁塔地铁站打造花丝文化长廊。
渠道扩张、品牌提升、数字化建设多维发力，打造东方时尚珠宝龙头
（1）终端回暖：受益疫情缓和、前期受影响需求逐步释放，公司终端门店销售稳步恢复，三季度有望延续较高景气；（2）渠道扩张：公司通过加盟模式加快渠道布局，2022年上半年稳步开店，全年有望实现较大规模门店净增长；（3）品牌提升：通过元宇宙直播、快闪店等形式出圈，配合优质产品矩阵强化东方时尚品牌形象。长期看，公司围绕都市女性消费者，打造东方时尚的差异化品牌形象，既是古典“非遗花丝”工艺的传承、发扬者，亦是时尚风格、新兴消费的探索者，珠宝主业发力加盟扩张奠定高成长基础，培育钻石等潜力品类布局锦上添花。
风险提示：疫情反复、行业竞争加剧、加盟拓展不及预期、商誉减值风险等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，浙商证券马莉研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达98.54%，其预测2022年度归属净利润为盈利3.85亿，根据现价换算的预测PE为11.35。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级8家，增持评级3家，中性评级1家；过去90天内机构目标均价为5.15。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，潮宏基（002345）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性良好。财务健康。该股好公司指标2.5星，好价格指标4星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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